Investindo

Como os investidores passivos podem lucrar com o timing do mercado

Este é um post convidado de Rob Berger de DoughRoller.net

Em maio de 2007, iniciei o blog de finanças pessoais, o Dough Roller.

E se você ler meus artigos anteriores sobre investimento, você sabe que eu sou um investidor passivo, de baixo custo, que adora comprar e manter, que é vingativo.

Nesse sentido, Jeff e eu somos muito parecidos (seu artigo sobre um gerador de números aleatórios batendo no mercado 70% do tempo é uma leitura obrigatória).

Mas tudo isso começou a mudar há cerca de três anos. Desde essa mudança, os investimentos que fiz com base no timing do mercado superaram em muito o restante do meu portfólio. E é muito menos arriscado e menos caro do que você imagina.

Veja o que aconteceu.

O problema do dinheiro

Quando eu comecei meu blog, como a maioria dos blogueiros, eu não estava ganhando nenhum dinheiro e não tinha idéia de como ganhar dinheiro online. Mas aos poucos aprendi a blogar e como ganhar dinheiro blogando. Depois de mais ou menos um ano, o site começou a ganhar peso real. No começo, eu apenas guardei o dinheiro em uma conta de poupança de alto rendimento como você pode encontrar aqui.

Mas em 2010, o blog estava fazendo dinheiro suficiente para eu abrir um SEP IRA. Como você deve saber, você pode contribuir com cerca de US $ 50.000 por ano para um SEP IRA, que é muito dinheiro para investir de uma só vez. E decidi investir o dinheiro em ações individuais ou ETFs específicos do setor.

Meu primeiro erro

Eu preciso ser honesto aqui. Como um investidor passivo, eu estava morrendo de medo de investir em ações individuais. Mas eu queria tentar. Meu plano era investir em ações e ETFs que estavam subvalorizados. E minha primeira escolha foi Blockbuster.

Na época, a Blockbuster estava lutando. A empresa perdeu totalmente um novo desenvolvimento em nosso mundo chamado Internet, e a Netflix estava corroendo sua participação de mercado como resultado. E se isso não bastasse, a Red Box também não ajudava. Mas eu decidi investir US $ 4.000 na esperança de que a Blockbuster pudesse dar a volta por cima. Por fim, vendi minhas ações por US $ 2 mil pouco antes de a empresa entrar com pedido de falência.

Lição aprendida: não invista na esperança de uma reviravolta. Alguns fazem uma matança fazendo isso, mas é preciso um enorme investimento de tempo e pesquisa.

Meu segundo "erro"

Ao mesmo tempo em que investi na Blockbuster, também coloquei cerca de US $ 10.000 no Citibank (ticker: C). Minhas razões foram bastante sólidas - a indústria financeira estava em ruínas e as ações dos bancos foram significativamente abatidas quando os investidores fugiram de medo. Desde então, adicionei minhas participações no Citibank, com um investimento total de US $ 31.305,20. O valor de mercado atual do investimento é de US $ 33.629,80, para um ganho total de pouco menos de 7,5%.

Então, por que esse investimento foi um erro? Na realidade, não acho que esse investimento tenha sido tanto um erro quanto foi outra lição aprendida. Até recentemente, meu investimento no Citibank estava perdido. Eu segurei e acrescentei minha participação no grande banco por quase três anos antes que ele finalmente quebrasse e depois se transformasse em um pequeno ganho. Eu esperava que os bancos se voltassem mais rápido do que eles. Mas ainda assim, meu "timing" do mercado valeu a pena.

Lição Aprendida: Pode levar anos para um estoque ou indústria se recuperar. Esta abordagem para investir é a longo prazo.

Minha primeira grande vitória

Eu investi no Citibank porque o setor bancário estava no cagar. Acreditando que o Citibank sobreviveria, concluí que era apenas uma questão de tempo até eu ganhar dinheiro com meu investimento.

Ao mesmo tempo, a indústria da habitação também estava no banheiro. Os construtores estavam perdendo dinheiro e suas ações estavam em queda livre. Assim como o setor bancário, eu sabia que o mercado imobiliário acabaria se recuperando. Eu não sabia quando, claro, mas mais cedo ou mais tarde ela se recuperaria.

Ao contrário do meu investimento em um único banco, com o mercado imobiliário eu investi em um ETF. O IShares DJ US Home Construction Index (ticker: ITB) detém o estoque de construtoras residenciais. Meu primeiro investimento na ITB foi no início de 2011 e acrescentei o investimento em 2012. Investimento total: US $ 28.403,93. Hoje, minha participação no ITB vale $ 43.722,65, para um retorno total de pouco menos de 54% (o que inclui dividendos).

Foi o meu investimento na ITB que me mostrou o poder do investimento em valor. E Warren Buffett resume melhor o investimento em valor: "Simplesmente tentamos ter medo quando os outros são gananciosos e sermos gananciosos apenas quando os outros estão temerosos". E essa é a ideia de timing de mercado que usei em meus investimentos nos últimos três anos. .

Quando comprei ações da ITB, outros investidores ficaram com medo. E esse medo fez com que eles vendessem e saíssem do setor imobiliário. Em breve, os investidores do setor imobiliário começarão a ficar gananciosos. Eu ficarei com medo.

Vitórias Menores

Os exemplos acima são apenas alguns exemplos do meu estilo de investimento nos últimos três anos. Blockbuster é o único investimento que fiz que resultou em uma perda. Todas as outras ações individuais ou ETF que eu comprei ainda são minhas, e todas têm ganhos.

Outros incluem a Ford (ticker: F), que eu comprei em uma relação P / E de menos de 2. Eu ganhei 10% em poucos meses. Eu comprei a Verizon por causa de seu rico rendimento de dividendos, quando muitos estavam tirando dinheiro do mercado, e isso me rendeu mais de 30% em um ano.

Mas os fundos de índice não vencem o picking ativo de ações?

Você provavelmente já viu muitos estudos mostrando que os fundos mútuos ativamente gerenciados geralmente têm um desempenho abaixo dos fundos de índices. Eu acho que existem três razões que explicam esses resultados:

  1. Tamanho: Uma coisa é vencer o mercado investindo US $ 100.000. Tente bater o mercado com US $ 10 bilhões para investir.
  2. Custo: São necessários muitos recursos para administrar um fundo mútuo negociado ativamente. Subtraia esses custos dos retornos do fundo, e vencer o mercado se torna extremamente difícil. É muito parecido com nadar com uma âncora.
  3. Impaciência: Muitos investidores são impacientes.Assim que um fundo não tem o desempenho esperado, as saídas líquidas do fundo aceleram. Isso faz com que os gestores de fundos tomem decisões de investimento que podem ser razoáveis ​​no curto prazo, mas não tão boas no longo prazo.

Como investidores individuais, ou não temos esses problemas (quem tem US $ 10 bilhões para investir?) Ou temos controle total do risco (ou seja, falta de paciência).

É mais fácil do que você pensa

Minha abordagem de investimento em valor é embaraçosamente simples. Eu olho para indústrias que os investidores estão fugindo por causa de desacelerações cíclicas. Habitação é um exemplo perfeito.

Não era preciso ser o próximo Warren Buffett para saber que a moradia estava em dificuldades. Na verdade, a desaceleração da habitação foi uma das piores que experimentamos na memória recente. E essa foi a extensão da minha análise. Eu comprei ações da ITB sabendo que, eventualmente, o mercado imobiliário iria se virar.

Existem algumas coisas que você deve ter em mente com essa abordagem:

  1. Perceba que isso é investimento de longo prazo. Meu plano é nunca vender esses investimentos, pelo menos não no futuro previsível. Então, estou bem se levarmos anos para o investimento finalmente mostrar um lucro. O ponto é que essa abordagem não é para investimentos de curto prazo.
  2. Não é tudo ou nada. A maioria dos meus investimentos ainda está em fundos de índice na Fidelity e na Vanguard. Mas uma porcentagem crescente da minha carteira hoje está em ações individuais e ETFs.
  3. Paciência é crítica. Você precisa de paciência tanto em termos de compra quanto em termos de manter investimentos a longo prazo. Durante um mercado altista, pode não haver indústrias que mereçam um investimento significativo.

Uma consideração final

Uma grande vantagem para comprar ações individuais é o custo. Eu comecei a investir mais e mais em ações pagadoras de dividendos. E o resultado é que meu custo total de investimento diminuiu significativamente.

Aqui é importante ter em mente que o custo de um fundo mútuo é maior do que seu índice de despesas. O índice de despesas não contabiliza os custos de negociação, o que pode ser significativo. Com estoques individuais, o único custo é o custo inicial para comprar as ações.

Como resultado da compra de mais ações individuais, o custo médio ponderado do meu portfólio caiu de 48 pontos-base para apenas 30. Embora isso não pareça muito, ao longo de décadas de investimento, os diferentes podem ser dezenas, senão centenas milhares de dólares.

Rob Berger é um advogado experimental durante o dia, e blogger-chefe da noite no Dough Roller. Mais importante, ele é um ávido fã de Five Guys Burgers and Fries!

Assista o vĂ­deo: Compre e segure vs Market Timing. 10 estudos completos

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