Finança

O que é um vínculo e por que você gostaria de obter um?

Muitas vezes, aqui, ações e títulos são mencionados juntos como se fossem praticamente a mesma coisa.

Mas eles são? Na verdade não.

Na verdade, pode até ser que a maioria das pessoas entenda ações ainda melhor do que títulos. Afinal, relativamente poucas pessoas possuem títulos individualmente.

Então, o que é um vínculo e como ele se encaixa em sua carteira de investimentos?

Então, o que é um vínculo, exatamente?

Obrigações são títulos representando obrigações de dívida, geralmente emitidas por corporações ou governos.

Eles são normalmente emitidos em valores de US $ 1.000 e pagam juros duas vezes por ano. Além do mais, a taxa de juros é fixada para a duração do vínculo.

E se o vínculo for mantido até o vencimento, o investidor receberá o valor integral da garantia.

Por exemplo, se você comprar um título por US $ 1.000, com uma taxa de juros de 4% e um prazo de 20 anos, receberá US $ 40 por ano - US $ 20 a cada 6 meses - até que o bônus seja pago integralmente 20 anos depois.

Os títulos são muito parecidos com certificados de depósito, exceto que são emitidos por instituições que não são bancos e têm prazos muito mais longos. Eles também não têm a cobertura de seguro FDIC que vem com os CDs emitidos pelos bancos.

Obrigações são títulos de longo prazo, com prazos superiores a 10 anos.

No entanto, os investidores geralmente colocam qualquer tipo de investimento de renda fixa na categoria de títulos.

Isso pode incluir títulos com prazo de alguns meses a 30 anos.

Quais tipos de títulos estão lá?

Existem 3 tipos principais de títulos:

  1. Corporate
  2. Treasuries dos EUA
  3. Obrigações municipais

Vamos dar uma olhada em cada um.

Títulos corporativos

São títulos emitidos por empresas de capital aberto e frequentemente listados em bolsas de valores públicas. Eles podem ser usados ​​para uma variedade de fins comerciais, incluindo o pagamento de dívidas antigas, operações em expansão, obtenção de dinheiro extra ou até mesmo a aquisição de concorrentes.

Eles geralmente são considerados menos seguros do que os títulos do Tesouro dos EUA e pagam uma taxa de juros mais alta como resultado.

Exatamente quanto interesse eles pagarão dependerá de seu rating de títulos, conforme emitido por grandes serviços de classificação de títulos, como Moody's ou Standard & Poor's.

Títulos com ratings BBB a AAA são considerados os mais seguros e classificados como grau de investimento.

Os títulos com classificação mais baixa, uma vez referidos como "títulos de alto risco", são agora chamados de "títulos de alto rendimento" e pagam taxas de juros muito mais altas. Naturalmente, esses títulos também são mais propensos à inadimplência e considerados mais arriscados.

Obrigações corporativas geralmente podem ser compradas através de corretoras de investimento. Eles são tipicamente comprados em denominações de US $ 1.000, mas você pode ter que comprar um mínimo de 10 títulos, ou US $ 10.000. Tanto a compra quanto a venda geralmente envolvem uma pequena comissão.

Títulos do Tesouro dos EUA

Títulos do Tesouro dos EUA vêm em uma ampla variedade de termos. Tecnicamente falando, apenas um título é, na verdade, um título, que é o título do Tesouro dos EUA. Mas apenas para esclarecer qualquer confusão, vamos discutir os vários tipos de títulos do Tesouro dos EUA que estão disponíveis.

Obrigações do Tesouro dos EUA. Estes são os treasuries de prazo mais longo, com um prazo de 30 anos. Eles estão disponíveis em valores de até US $ 100 e pagam juros a cada seis meses.

Contas do Tesouro dos EUA. Estes são os tesouros de curto prazo, com vencimentos que variam de alguns dias até 52 semanas.

Eles podem ser adquiridos em denominações de US $ 100, mas são comprados com desconto.

Por exemplo, você pode comprar uma conta do Tesouro por US $ 99, que será resgatada no vencimento por US $ 100. Os $ 1 adicionais pagos representam juros pagos sobre o título.

Notas do Tesouro dos EUA. As notas têm vencimentos de 2, 3, 5, 7 e 10 anos. Eles pagam juros a cada seis meses e estão disponíveis em valores de US $ 100.

Títulos de Tesouraria Protegidos pela Inflação (TIPS). Estes são títulos do tesouro que também aumentam o seu capital com base em mudanças no índice de preços ao consumidor (IPC). Eles vêm com vencimentos de 5, 10 e 30 anos. Os juros pagos são menores do que os títulos do Tesouro com termos comparáveis, mas os principais acréscimos visam manter o valor do título em alta com a inflação.

Notas de Poupança dos EUA. Disponíveis como títulos de poupança EE e E, estão disponíveis em denominações de $ 25 e ganham juros até 30 anos. Há também o I Savings Bond, que, como o TIPS, aumenta o valor principal da segurança com base nas alterações no IPC.

Onde Comprar Valores Mobiliários do Tesouro dos EUA

Todos os Valores Mobiliários do Tesouro dos EUA podem ser comprados, detidos e resgatados através do portal do Departamento do Tesouro dos EUA, Tesouro Direto. Eles também podem ser adquiridos através de corretoras de investimento, embora possa haver uma taxa nominal para compra e venda.

Obrigações municipais

Estes são títulos emitidos pelos governos locais, incluindo estados, municípios, municípios e suas várias agências.

Eles têm a vantagem de não estarem sujeitos ao imposto de renda federal. E se você é um residente do mesmo estado onde os títulos são emitidos, os juros também serão livres do imposto de renda do Estado.

No entanto, se você vive em um estado diferente, os juros serão tributados em seu estado de residência, se tiver um imposto de renda.

Os títulos municipais geralmente podem ser comprados através de corretoras de investimento e, mais uma vez, por uma pequena comissão tanto na compra quanto na venda.

Quais são os benefícios das obrigações?

As obrigações têm dois benefícios básicos, pelo menos em comparação com ações.

O primeiro é segurança relativa. Enquanto os preços das ações flutuam, os títulos são pagos pelo valor integral se eles forem mantidos até o vencimento. Isso os torna uma diversificação sólida longe dos estoques.

Manter uma certa porcentagem de sua carteira em títulos pode reduzir a volatilidade geral e tem mostrado melhorar os resultados de investimento de longo prazo.

O segundo benefício é renda estável.

Os juros pagos sobre obrigações é uma obrigação contratual. Ao contrário dos dividendos, que podem ser reduzidos ou eliminados pela instituição emissora, a taxa de juros estabelecida em um título de emissão é garantida até o vencimento.

Isso fornece ao portador de obrigações uma fonte estável de renda, mesmo enquanto os estoques podem estar flutuando em valor.

Há um terceiro bônus de benefício em comum com as ações, e essa é a potencial para valorização do capital. Tem a ver com mudanças nas taxas de juros.

Digamos que você tenha comprado US $ 10.000 de um determinado título com uma taxa de juros de 5%.

Dois anos depois, as taxas de juros predominantes caíram para 4%. O valor do seu título aumenta para US $ 12.500, o que lhe dá um rendimento de 4%.

Em seguida, você vende os títulos e obtém um ganho de capital de US $ 2.500 na transação.

Quais são os riscos dos títulos?

Apesar das vantagens de manter títulos, eles não estão isentos de riscos. Existem dois riscos principais.

Emissor padrão. Esta é uma preocupação maior com os títulos corporativos. Uma empresa pode cair em tempos difíceis e inadimplir suas dívidas. Não só você perderia a receita de juros, mas também o principal. Existem diferentes maneiras de isso acontecer. Em uma situação de falência corporativa, você pode receber o valor parcial dos títulos.

Mas em uma situação extrema, os títulos podem ser declarados completamente sem valor.

Uma vez que são emitidos pelo governo dos EUA, os títulos do Tesouro são considerados imunes à inadimplência. Os títulos municipais têm uma pequena possibilidade de inadimplência, mas, na verdade, a inadimplência tem sido muito rara nesses títulos historicamente.

Risco da taxa de juros. Na última seção, falamos sobre a possibilidade de os títulos fornecerem ganhos de capital se você comprar um título e depois vendê-lo em um mercado com taxas de juros mais baixas. Mas o oposto pode acontecer se as taxas de juros aumentarem.

Vamos inverter o exemplo dado anteriormente. Você compra US $ 10.000 em títulos pagando 4%. Dois anos depois, a taxa prevalecente sobre títulos é de 5%. Você vende os títulos a US $ 8.000, que é o valor principal que produzirá um retorno de 5%. No processo, você recebe uma perda de capital de US $ 2.000.

Isso é chamado de risco de taxa de juros - o risco de que o valor de seus títulos caia se as taxas de juros aumentarem.

A principal desvantagem dos títulos é que eles têm uma relação inversa com as taxas de juros. As taxas crescentes são iguais aos valores em queda, enquanto as taxas em queda equivalem a valores crescentes.

Você também deve estar ciente de que os títulos do Tesouro dos EUA também estão sujeitos ao risco da taxa de juros, mesmo que o valor principal dos títulos seja garantido no vencimento.

O que são fundos de obrigações?

Até agora temos falado sobre a compra de títulos individuais.

Mas você também pode investir em títulos por meio de fundos de bônus. Os títulos são vendidos através de fundos, exatamente como as ações são. Cada um é uma carteira de títulos mantidos em uma única unidade de investimento. O fundo pode conter centenas de emissões de bônus diferentes e será administrado por um administrador de investimentos.

É importante entender que existe uma grande variedade de fundos de bônus. Na verdade, você pode escolher um fundo com base em suas próprias preferências de investimento.

Por exemplo, você pode investir em um fundo de títulos que detém apenas títulos do Tesouro dos EUA, títulos municipais ou títulos corporativos. Você também pode investir em fundos que detêm títulos estrangeiros.

Alguns fundos de obrigações muito especializados investem apenas em títulos com prazos limitados.

Por exemplo, um fundo de obrigações pode deter garantias devidas para amadurecer dentro de 5 anos.

Isso pode incluir notas do Tesouro de cinco anos, mas também pode incluir títulos corporativos de 20 anos com vencimento em cinco anos. Os investidores costumam escolher fundos de títulos de curto prazo para minimizar ou eliminar o risco da taxa de juros.

Você também pode investir em fundos de obrigações que detêm apenas títulos sem grau de investimento (obrigações com ratings abaixo de BBB). Esses fundos são mais arriscados do que os que detêm títulos de alta qualidade, mas proporcionam retornos mais altos da taxa de juros.

Um investidor pode assumir uma pequena posição em um fundo de títulos de juros altos para aumentar o rendimento global de uma carteira de títulos maior.

Os fundos de obrigações oferecem gestão profissional, bem como maior diversificação.

No entanto, eles normalmente cobram comissões, conhecidas como “taxas de carregamento”, que podem variar entre 1% e 3% do valor do fundo.

Você pode investir em fundos de obrigações através de corretores de investimento, ou através de grandes empresas de fundos mútuos, como Vanguard e Fidelity.

Quanto do seu portfólio você deve manter em títulos?

Praticamente todo mundo que investe deveria ter pelo menos algum dinheiro investido em investimentos de renda fixa, incluindo títulos.

Eles fornecem maior estabilidade em uma carteira de investimentos e são particularmente valiosos durante períodos de retração no mercado de ações. Não só eles são mais propensos a manter seu valor em um declínio no mercado, mas também pagarão receita de juros ao longo do caminho.

Mas há muito debate sobre exatamente quanto você deve manter em títulos. Diferentes fatores devem ser considerados, incluindo sua idade, seu horizonte de tempo de investimento e sua tolerância ao risco de mercado.

Mas existem algumas fórmulas que reduzem a porcentagem de alocação a uma equação matemática.

Um que cresceu popular nos últimos anos é 120 menos sua idade. Por exemplo, se você tem 40 anos, 80% (120 menos 40) da sua carteira devem ser mantidos em ações, enquanto 20% devem ser mantidos em títulos.

Se você tem 60 anos, então 60% (120 menos 60) devem ser mantidos em ações e os 40% restantes em títulos.

A fórmula pode não ser totalmente à prova de erros, mas pelo menos explica sua idade e horizonte de tempo de investimento.

Por exemplo, observe que à medida que você envelhece, o percentual da carteira de títulos aumenta.

Isso é consistente com o que os gerentes de investimento normalmente recomendam. Quanto mais próximo você chegar da aposentadoria, menor deverá ser sua exposição acionária.

Não leva em conta a tolerância ao risco, mas você pode usar a fórmula como ponto de partida e ajustar as alocações com base em sua própria tolerância pessoal.

Considerações finais sobre o que é um vínculo

Então você tem uma visão de alta altitude de títulos.

Como você pode ver, os títulos são provavelmente mais complicados do que a maioria das pessoas acredita. Eles vêm em diferentes formas e tamanhos e são emitidos por várias entidades. Cada um tem suas próprias forças e limitações.

Armado com apenas uma compreensão geral de títulos, você deve ser capaz de apreciar a necessidade de manter pelo menos uma parte de sua carteira neles. A maioria dos investidores não possui títulos individuais, pois é difícil diversificar adequadamente.

Os fundos de bônus geralmente são a melhor opção para pequenos investidores, especialmente se você estiver interessado em títulos especializados, como títulos municipais ou títulos de alto rendimento.

Uma última palavra sobre títulos ... se você está procurando por um ativo totalmente seguro, os títulos podem não se qualificar.

Eles estão sujeitos aos riscos discutidos acima, apesar de serem menos arriscados que os estoques.

Mas, se você quiser segurança completa para pelo menos parte do seu portfólio, precisará analisar os CDs, os mercados financeiros e as contas de poupança de alto rendimento.

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